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流动性维度：“降低实体融资成本”是20年央行的重要工作目标，短期需要关注短端利率走势。（1）我们自19年初就提出贴现率下行驱动A股“金融供给侧慢牛”，最近市场在讨论流动性，事实已经驱动慢牛一年了。中期来看，金融供给侧改革“让金融更好地服务实体”推动利率下行，19年资产端贷款利率下行幅度很小的原因之一是银行负债端成本未有明显下行，因此，20年“降低实体融资成本”的重要举措就是更大力度推动银行负债端成本下降，货币政策较为宽裕本就有利于成长股的估值扩张，而疫情更是提早和增强了宽松的时点和力度。（2）短期而言，疫情后多项政策推动流动性明显宽松，促成了成长股明显的超额收益，市场比较关心有什么阶段性因素会打破如此凌厉走势？我们认为短期最需要观察的是短端利率隐含的央行态度。如果疫情有明显改善，短端利率出现上行，央行态度发生边际变化，成长估值扩张可能会阶段性受阻（根据03年SARS经验，短端利率走势和疫情进程没有必然联系，无法提前预判，只能密切跟踪）。

但反过来一旦蚂蚁金服提出与趣店不再续约，将预示着趣店不仅在获客能力上将大打折扣，其在风控方面的运营成本也将随之增高，可谓“增本降效”。也正是在这个不利消息的作用下，趣店最近两个月再次进入了股价大幅下行的通道，被一致唱衰。而趣店提出的转型方案，无论是科技输出，还是另辟的汽车租赁业务，都没能挽回市场的信心。本质上是因为市场认为，一个草根起家的互金企业，并不具备足够的大数据家底和足够活跃的用户基础。

只不过京东金融更进一步，直接把品牌名改成了京东数科，所有对外传播通道都已经更名，集团品牌层面的变更也正在筹划当中。从“金融”到“数科”，主语的转变意味着定位的变迁，其实这样的转变早已发生，曾经红火的“互联网金融”早已在创投领域偃旗息鼓，现在大家都称自己为“金融科技”。

原来，袁顺与妻子在菜市场摆摊十多年，收入一直不错，两年前就已攒下200多万元积蓄。但就在日子越过越好时，袁顺迷上了赌博。家中所有的收入和支出都由袁顺管理，迷上赌博后，他常偷拿家中积蓄去“玩上两把”，不到一年的时间内败掉了60多万元积蓄。家底一下被刮去了三分之一，就连疏于管账的妻子都有所察觉，袁顺好说歹说将自己输钱的数目掩饰了过去，并发誓永不再赌，才将妻子的怒火稍稍平息。

而这种面向公众的捐款号召活动也并非一时兴起。早在2010年，维基百科的创始人吉米·威尔士便亲自现身于号召募集的横幅小广告中，“每逢此刻，我们都会向你和维基社群的其他人求助，通过如20美元、35美元、50美元或者更多的小额捐助，帮助维持我们共同的事业”。

责任编辑：桂强四款定制版iPhone XS Max，分别是钛金属版本的Maximum Invincible，售价为5200美元（约合人民币35800元）；碳纤维版本的Maximum Ultralight，售价为5500美元（约合人民币37865元）；黑色PVD涂层与钻石版本的Maximum Diamonds，售价为9890美元（约合人民币68088元）；另外纯黄金打造的共有两款，分别是用了镀金背板的Maximum Gold和用了150克纯金打造Maximum Fine Gold，分别售价为5960美元（约合人民币41032元）和15340美元（约合人民币105608元）。